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Die Äquator Prinzipien (engl. Equator Principles) stellen einen Gesetzesrahmen auf freiwilliger Basis im Bereich des Risikomanagements dar, welcher von vielen Banken weltweit, jedoch überwiegend in entwickelten Märkten, unterzeichnet wird. Der Anwendungsbereich der Prinzipien beschränkt sich auf den Sektor der Projektfinanzierung. Diese Arbeit untersucht den finanziellen Aspekt dieser Prinzipien, d.h. ob eine Verbindung zwischen der finanziellen Leistung der Banken und deren Tätigkeiten im Rahmen der sozialen Unternehmensverantwortung besteht. Anhand eines t-Test auf Gleichheit der Mittelwerte wurde nachgewiesen, dass Geldinstitute welche die Äquator Prinzipien anwenden, nicht nur dazu neigen größer zu sein, sondern auch in Bezug auf Liquidität und die Aktienrendite (Total Shareholder Return) deutlich besser abschneiden. Ferner wird das finanzstatistische Verfahren einer Ereignisstudie angewendet, um die Reaktionen der Aktieninhaber auf die Einführung der Äquator Prinzipien zu untersuchen. Die Ergebnisse zeigen, dass die Reaktion der Aktienmärkte im Durchschnitt sowohl positiv als auch signifikant ist. Darüber hinaus wurden Ereignisstudien für verschiedene Untergruppen durchgeführt, in denen Unternehmen je nach Zeitpunkt der Einführung der Prinzipien, Entwicklung des Landes und Größe unterteilt wurden. Die abnormalen Renditen sind positiv und statistisch signifikant für fast alle untersuchten Untergruppen und tatsächlich zeigen nur die Resultate der Untergruppe mit den größten finanziellen Institutionen (> US$1 Trillion) keine signifikanten abnormalen Renditen auf. Daraus lässt sich schließen, dass die Ergebnisse jene herrschende Lehrmeinung bekräftigt, welche darlegt, dass sowohl positive Wechselwirkungen zwischen den finanziellen und sozialen Leistungen vorhanden sind, als auch, dass die Hauptvorteile einer Umsetzung der Prinzipien in direktem Zusammenhang mit Reputationsmanagement stehen. ; The Equator Principles are a risk management framework, which is voluntarily adopted by banks across the globe, but ... |